INTIME

Euroxx: Πάνω από 25% θα αποδώσουν οι ελληνικές μετοχές το 2018

Σε ανάλυση της με τίτλο « Στις μάρκες σας, ετοιμάστε … πάμε», η Euroxx δίνει τις προοπτικές της χρηματιστηριακής αγοράς για το 2018, αναμένοντας μια απόδοση πάνω από 25% για τις ελληνικές μετοχές.

Όπως σημειώνει, μια σειρά από θετικές εξελίξεις έλαβαν χώρα το 2017, ενώ και το 2018 αναμένεται να είναι μια ισχυρή χρονιά. Το πιο σημαντικό που πρέπει να αναφερθεί είναι ότι, μετά την ολοκλήρωση της δεύτερης αξιολόγησης πέρυσι τον Ιούλιο, η Ελλάδα προσέγγισε τις αγορές για πρώτη φορά ύστερα από τα μέσα του 2014, με μια έκδοση 5ετούς ομολόγου. Παράλληλα εν μέσω της τρίτης αξιολόγησης και της επιτυχημένης ανταλλαγής ομολόγων τον περασμένο Δεκέμβριο, το 10ετές ομόλογο έπεσε κάτω από 4%, το χαμηλότερο σημείο από το 2009. Εξάλλου, η οικονομική ανάκαμψη αναπτύσσει ταχύτητα ( 3 συνεχόμενα τρίμηνα με ανάπτυξη στο ΑΕΠ) και τα δημόσια οικονομικά παραμένουν σε θετική τροχιά ενώ το πρωτογενές πλεόνασμα ξεπέρασε τους στόχους. Οι ελληνικές μετοχές κέρδισαν 25% σε ετήσια βάση, ενώ ήταν 4% πάνω από την περσινή ημέρα.

Η Euroxx αναγνωρίζοντας ποιοί θα είναι οι «οδηγοί»- κλειδιά της ανάκαμψης για το 2018 σημειώνει τα εξής:

πρώτος «οδηγός» θα είναι η ολοκλήρωση της τέταρτης και τελευταίας αξιολόγησης και ένα είδος εξόδου από το τρίτο μνημόνιο (είτε καθαρή έξοδος, είτε όχι).

Δεύτερη παράμετρος θα είναι η διατηρησιμότητα του χρέους και τα μέτρα ελάφρυνσης του χρέους και ο τελικός ρόλος του ΔΝΤ στο πρόγραμμα.

Ο τρίτος παράγοντας είναι τα stress tests και τέταρτος «οδηγός» θα είναι η επιστροφή της ελληνικής οικονομίας σε ισχυρά επίπεδα ανάπτυξης.

Η Euroxx θεωρεί ότι υπάρχουν πολλοί καταλύτες για μια επαναξιολόγηση των ελληνικών μετοχών και ειδικότερα η απότομη πτώση της απόδοσης των ελληνικών ομολόγων (και η σχετική καθυστέρηση των ελληνικών μετοχών). Κατά τη γνώμη της Euroxx, οι ελληνικές μετοχές θα ξεπεράσουν το περυσινό 25%, αφού υπάρχει περιορισμένο πολιτικό ρίσκο για εκλογές ενώ μια φιλική αντιπολίτευση προς τις αγορές προηγείται στις δημοσκοπήσεις.

Στις κορυφαίες επιλογές της Euroxx, περιλαμβάνονται μετοχές με ρευστότητα, καλά θεμελιώδη και ελκυστική αποτίμηση ( ΟΤΕ, JUMBO), με ισχυρό momentum ανάπτυξης ( Μυτιληναίος), αλλά και καλές εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης με υποστηρικτικά κλαδικά θεμελιώδη ( Aegean ) ή συνδυασμό των παραπάνω χαρακτηριστικών ( Τέρνα).

Από τις τράπεζες, οι προτιμώμενες μετοχές είναι: η Εθνική Τράπεζα με ισχυρή ρευστότητα, χαμηλό ΕLA και υψηλό δείκτη κάλυψης ΝPE- NPL, η Alpha Bank με την καλύτερη κεφαλαιακή θέση και ποιότητα.